Удивление высокими процентными ставками на кредиты в России выразил президент Медведев. «По сути, двукратное увеличение стоимости денег против существующей накопленной инфляции», – заявил президент. В Европе и США ставки кредитования близки к инфляции. Эксперты объяснили, почему Россия и в этом смысле не Европа.
Существующая в России ситуация с кредитованием специфическая, заявил президент Медведев, обращаясь к руководителям крупнейших банков на специально созванном совещании.
«У нас и так ситуация специфическая: инфляция в прошлом году 6,1%, там ставка рефинансирования – 8%, а кредиты выдаются, например, под 12,7%. Согласитесь, «хвост» приличный получается, это, по сути, двукратное увеличение стоимости денег против существующей накопленной инфляции», – цитируют информагентства главу государства.
Сопоставление ставок с инфляцией имеет смысл с точки зрения оценки стоимости банковского кредитования и его рентабельности, соглашается эксперт Экономической экспертной группы (ЭЭГ) Игорь Беляков. Однако он замечает, что кредиты бывают разные (разным заемщикам, на разные сроки, с разным уровнем обеспечения) и упомянутая президентом ставка в 12,7% относится к малому бизнесу, где риски выше среднего уровня, поэтому и проценты выше. При этом, указывает экономист, если посмотреть на другие кредиты, то можно увидеть, что некоторые кредитные ставки за последние два года снижались сильнее, чем инфляция. В качестве примера он приводит среднюю ставку по кредитам нефинансовым организациям сроком до одного года, публикуемую ЦБ. В январе 2010 года она составляла 13,9%, а в октябре этого года снизилась до 8,6% (это последние данные), причем в течение года эта ставка снижалась и до 7,9%. При этом годовая инфляция с января 2010 года снизилась с 8% до 6,1% к декабрю 2011 года. Вот и получается, что снижение ставок в последние два года было существеннее снижения инфляции.
Замечание по поводу специфического кредитования Медведев сделал в ответ на выступление руководителя ВТБ Андрея Костина. Банкир высказал опасение, что «если будет сохраняться или ухудшаться ситуация с ликвидностью, это приведет к увеличению стоимости кредитов». В таком случае, по его словам, могут подорожать не только кредиты для малого бизнеса, но и остальные виды кредитования. При этом Костин заметил, что «если банковский сектор будет обеспечен ликвидностью, в том числе при поддержке государства, то нам удастся сохранить ставки, не повышать их, а может быть, делать их и ниже».
Обеспечение банков ликвидностью действительно может помочь заморозить и даже снизить процентные ставки. Однако это лишь одна из мер. Серьёзной причиной того, что в российском банковском бизнесе получается такой приличный «хвост», является высокая степень разного рода рисков, которые присущи российскому рынку, добавляет ведущий аналитик департамента аналитики и риск-менеджмента UFS Investment Company Алексей Козлов. «Многие банки кредитуются за рубежом, рубль в последнее время крайне нестабилен, таким образом, возникают курсовые риски, которые автоматически вкладываются в стоимость кредитов», – добавляет эксперт.
«Кроме того, банку важнее инфляция за период действия кредита, чем ее текущее, может быть, кратковременное снижение. И в этом смысле ожидания инфляции играют большую роль», – добавляет Игорь Беляков. К примеру, по итогам июля 2010 года инфляция за 12 месяцев составила 5,5%, а по итогам января 2011 года была уже 9,6%. Сейчас, по его словам, у участников рынка нет ожиданий, что уровень инфляции порядка 6–6,5% будет устойчивым: консенсус-прогноз экспертов дает 7,1% на 2012 год.
«С другой стороны, наиболее непосредственное практическое значение для банков с точки зрения ставок по кредитам имеют условия и стоимость привлечения средств, – указывает Беляков из ЭЭГ. – Например, рост ставок межбанковского кредитования с августа по октябрь с 4,0 до 4,9% в условиях дефицита ликвидности, естественно, повысил среднюю ставку кредитования (нефинансовым предприятиям до года) – с 7,9% до 8,6%».
«К тому же рынок попросту позволяет банкам работать с высоким уровнем маржи», – замечает Алексей Козлов. «В Европе и США ставка кредитования близка к инфляции – около 3–3,5% – благодаря низким учетным ставкам (ФРС – 0,25% и ЕЦБ – 1%). То есть банковская маржа составляет около 2% и выше. Российские показатели (рассматривая разницу средней ставки кредитования и аукционов прямого РЕПО ЦБ РФ) сейчас выше, но ненамного», – отмечает Игорь Беляков из ЭЭГ. Это объясняется, по его словам, более высокими кредитными рисками в России, экономике с формирующимся рынком, и уровнем общего финансового развития. Согласно отчету Всемирного экономического форума Financial Development Report, Россия занимает по финансовому развитию лишь 39-е место среди ведущих экономик мира, напоминает Беляков.
Между тем аналитики рейтингового агентства Moody’s считают, что неблагоприятная ситуация в мировой экономике создает риски для банковской системы России. Правда, по их мнению, готовность монетарных властей к новому кризису лучше, чем в 2008 году.
Специалисты Moody’s предупреждают, что показатель достаточности капитала банков РФ может резко опуститься, что, в свою очередь, может привести к понижению рейтингов кредитных организаций России.
«В случае материализации сценария, сходного с кризисом 2008 года, – наш неблагоприятный сценарий – банки могут понести большие потери по ценным бумагам и кредитному портфелю, а снижение прибылей, вероятно, приведет к тому, что достаточность капитала банковской системы опустится ниже уровня 10% с 16,7% на середину 2011 года», – говорится в отчете.
Дальнейшее ухудшение ситуации окажет влияние на ликвидность, что потребует участия ЦБ РФ для стабилизации потенциальных сбоев рыночного механизма. «Однако, на наш взгляд, монетарные власти РФ подготовлены лучше, чем в сентябре 2008 года, что, вероятно, поможет сдержать потенциальные негативные последствия для отрасли», – считают эксперты Moody’s.
Вместе с тем эксперты считают, что паниковать пока рано, поскольку сейчас в банковской системе России нет даже намека на кризис. Экономика выздоравливает, и пока нет острых проблем с ликвидностью. Однако ликвидность становится всё дороже и дороже; в частности, ставки на рынке МБК почти в два раза выросли с момента понижения рейтингов США. Но пока на российском банковском рынке нет признаков серьезных кризисных явлений. Проблема плохих долгов постепенно сходит на нет.

Ярослав ЛИСОВОЛИК,
главный экономист Дойче банка:

– Даже несмотря на значительное снижение инфляции, наш уровень инфляции остается выше, чем в развитых странах. Для того чтобы процентные ставки снижались, надо продолжать усилия по снижению инфляции. В России банки работают с большой маржой, потому что в определенных сегментах рынка и в отдельных регионах слабая конкуренция. Необходимо усилить конкурентную среду.

Алексей МАРЕЙ,
руководитель блока «Розничный бизнес»:

– Кредиты, проценты, депозиты… Всё будет зависеть в итоге от состояния мировой финансовой системы. Если сказать коротко, ситуацию можно описать как «очевидная неопределенность». Исторически было несколько центров, которые обеспечивали рост мировой экономики. Долгое время таким центром оставалась Америка, потом часть потребления сместилась в Европу. Сейчас ситуация говорит о том, что эти страны испытывают серьезные экономические сложности. Никто не может прогнозировать, что будет с Европой в долгосрочном периоде. И очевидно, что это вопрос даже не экономический, а больше политический. Так или иначе, ситуация с евро будет решена – заявления Меркель и Саркози говорят о том, что политическое желание решить эту проблему и переписать законы Евросоюза есть. Большую неопределенность добавляет ситуация на Ближнем Востоке, смена правительств, которая там происходит. Сейчас ситуация вокруг Ирана и других нефтеносных стран говорит о том, что положение в этом регионе будет оказывать влияние на нас через призму цен на нефть.
Глобально экономика будет умеренно расти. Рост будет во многом обеспечиваться странами Emerging Markets, БРИК. Сейчас есть разбалансировка: производство сосредоточено в Азии, а потребление – в Америке и Европе. В Америке основная тема – бюджетный дефицит и рост эффективности управления в том числе госрасходами, в Европе – политическое желание нового формата Евросоюза. Мне кажется, что Европа ближе к решению, чем Америка.

Кирилл ТЯЖЕЛЬНИКОВ,
финансовый эксперт (Пермь):

– В России местным банкам почти невозможно конкурировать с московскими гигантами ни по объемам кредитов, ни по цене ресурсов. Впрочем, дома и стены помогают: в борьбе с москвичами региональные банки используют, во-первых, наработанные связи (иногда политические), во-вторых, низкий уровень забюрократизированности, что обеспечивает высокую скорость принятия решений.
Куда удивительнее противоположная ситуация – когда региональные банки создают успешные филиалы в самой Москве под носом у своих самых грозных конкурентов. Как же им удается выживать в столице, в условиях острой конкуренции?
Способы здесь различны. Секрет успеха одних банков – в четко выбранной узкой нише. Например, в сфере кредитования сосредоточиться исключительно на автокредитовании и кредитовании малого бизнеса. Или приложить дополнительные усилия, направленные на повышение качества своих продуктов в Москве. К примеру, в известном мне региональном банке, пустившем корни в столице, платежи клиентов по системам дистанционного банковского обслуживания принимают минимум до 19 часов. Такого длительного операционного дня в самих регионах практически не встретить. В любом случае, от конкуренции выигрывают клиенты. Так что не всё у нас так уж плохо…

Илья ПРОЗОРОВ,
председатель Правления ОАО КБ «Хлынов» (Киров):

– Связь инфляционных индикаторов и ставки по коммерческим кредитам есть, но не прямая, а далеко опосредованная. На стоимость коммерческого кредита помимо стоимости фондирования денег очень сильно влияют уровень риска по кредитной сделке, издержки банка по ведению бизнеса. Но самое основное – это уровень риска по сделке. Когда вся экономика станет прозрачной, конкурентоспособной, прибыльной, тогда и ставки сами по себе снизятся. Здесь должны работать только рыночные механизмы. Любое государственное регулирование в этой сфере ценообразования приведет к диспропорциям во всей банковской системе.

Татьяна ПОЛЕВАЧ,
управляющая «Азиатско-Тихоокеанского банка» в Иркутске:

– Банки выдают кредиты за счёт собственного капитала и тех средств, которые они смогли привлечь – в виде вкладов населения или депозитов юридических лиц. И стоимость кредита состоит из процентной ставки по депозиту + 3-4% маржи. На сегодня депозиты юрлиц стоят 10-11%, даже остатки на расчётных счетах крупные предприятия держат на условиях 6-7% годовых. И в данном случае ставка рефинансирования или уровень инфляции не будут играть никакой роли, кредиты не станут дешевле процентов по депозиту. Снизить процент за счет маржи банк тоже не сможет. Дело тут не в суперспекуляции – банку нужно платить зарплату персоналу, содержать офисы, и прочие расходы по жизнедеятельности, как в любой организации. Тем, кто сегодня говорит о европейском рынке со ставками в 3-3,5%, я бы предложила поехать в Европу и попробовать получить кредит хотя бы под 15%. На сегодня в Европе практически нет кредитования, кризис ликвидности там прижал уже всё, даже самые крупные банки. Условия прошлых лет остались в прошлом, докризисном времени. Дармовой ликвидности в России не будет, все банки повышают процентные ставки по вкладам, поэтому ждать чудесного снижения ставок пока что невозможно. Но вообще-то я оптимист, иначе жизнь вообще теряет смысл. И могу точно сказать, что в банковском секторе в РФ всё будет неплохо. Нужно просто объективно оценивать риски и вовремя перекрывать их, на этом построен весь нормальный бизнес. Нас в ближайшее время не ждёт никаких потрясений.

Анатолий АКСАКОВ,
президент Ассоциации региональных банков (Чебоксары):

– Банк выдает клиентам не свои деньги – он тоже у кого-то их занимает, исходя из срока кредита конкретного заемщика. И если клиент возвращает деньги досрочно, то банк фиксирует упущенную прибыль. Я надеялся, что Госдума всё-таки оставит хотя бы маленький мораторий на досрочный возврат долга. К примеру, экспресс-кредит, который оформляется в магазине, можно было бы вернуть уже на следующий день, а ипотеку и автокредиты – через три месяца. Нужно принять закон о потребительском кредитовании, в котором будет прописано, что шрифт в договоре должен соответствовать международным нормам: быть читаемым и не быть мелким. Нужен закон о регулировании деятельности коллекторов. И закон о банкротстве физлица. Но главное – государство должно создать источники длинных и дешевых денег для банков.